近日，A股创下历史性的14连涨，位列历史记录第二千金策略，盘中更是屡次冲击4100点。连涨时刻后，后市会如何表现？未来又该如何投资？
回顾A股历史千金策略，90年代初期曾经出现过99连涨，那是历史上最长的连涨纪录。不过那时股市还处在非常早期的起步阶段，成交额和参与者都比较少，参考价值不大。在2000年以后，沪指一共发生过4次持续10天及以上的连涨。
广发基金投顾团队分析指出，连涨虽然能在短期引爆市场的情绪，但从历史数据来看，它也会快速消耗市场的上行动力，引发后续的阶段性休整千金策略，例如前述提到的4次连涨，后半年均是以震荡回调为主。
那么这次A股是否也会面临半年时间的震荡回调？广发基金投顾团队也指出，不能简单地“刻舟求剑”，全球市场的走势证明，股市长期趋势向上是完全可能发生的事。即便是之前始终震荡下跌的日本股市，在2020年之后也逐渐走出了慢牛、长牛的特征，这也再次印证，市场的长期方向最终仍取决于经济基本面的支撑与企业价值的发展。
影响涨跌的最核心因素就是资金面。最近上涨的增量资金从何而来？广发基金投顾团队分析指出，从资金面来分析，首先可以观察到险资等长线资金参与股票投资的比例显著增加。在多个引导长期资金增加股票投资的政策支持下，从最直接的“险企股票投资的账面余额”来看，虽然暂时只有2025年三季度的数据，但已经能清楚地看到保险机构在股票投资上的大举投入。截至2025年三季度末，险企股票投资的账面余额为3.62万亿元，较2024年末相比，增加了1.19万亿元，增幅近五成。其次，融资仍然活跃。截至1月7日，两融余额达2.6万亿元，较上年同期规模增长41%。而1月7日，融资买入额占A股当日交易额的11.47%。其中，在“14连涨”期间（即2025年12月17日-2026年1月7日），融资净买入额最多的行业是半导体、军工电子、通信设备、工业金属、消费电子，融资净买入额最少的行业是白酒、证券、计算机设备、医疗服务、乘用车，涨幅基本与融资净买入额成正相关。外资方面，增量资金还有待提升。截至2025年12月31日，外资仍然没有呈现出显著的净流入。不过，目前高盛等多家知名机构均表明看好2026年A股的机会，后续外资是否存在新增流入的情况仍需关注。
广发基金多年来坚持打造多资产、多市场、多策略的全能资管能力，现已形成了全面完备的产品体系，可以为投资者提供全天候的投资工具和解决方案，适应不同经济周期和市场环境下的投资需求。如果投资者没有时间和精力关注市场，也可以考虑关注广发基金的投顾组合，投顾团队的研究覆盖A股、A债、美股、美债、黄金等大类资产，致力于为投资者提供“从投到顾”的全方位服务，努力让大家拥有更轻松的投资体验。
风险提示：广发基金本着勤勉尽责、诚实守信、投资者利益优先的原则开展基金投顾业务，但并不保证各投顾组合一定盈利，也不保证最低收益。投资者参与基金投顾业务千金策略，存在本金亏损的风险。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。基金投顾业务项下各投资组合策略的业绩仅代表过往业绩，不预示未来的业绩表现，为其他投资者创造的收益也不构成业务表现的保证。因基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因基金投顾机构的试点资格被取消不能继续提供服务的风险。投资前请认真阅读投顾协议、策略说明书等法律文件，充分了解投顾业务详情及风险特征，选择适合自身的组合策略，投资须谨慎
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